电力装备行业-光伏行业高景气一连 锂电中游部分优质产能紧平衡
作者：user 宣布时间：2021-01-04 09:54:14 浏览：4299
新能源发电：光伏行业高景气一连， ，，，，，光伏玻璃周期属性弱化。。。。。前日， ，，，，，总书记在巴黎天气峰会上宣布， ，，，，，到2030 年， ，，，，，中国单位GDP 二氧化碳排放将比2005 年下降65%以上， ，，，，，非化石能源占一次能源消耗比重将抵达25%， ，，，，，这意味着， ，，，，，2025 年非化占比从原定的18%提升到20%将成为或许率事务。。。。。预计2020-2025 年光伏和风电年均新增装机量在85-113GW 和15-31GW 的规模内， ，，，，，2025-2030 年光伏和风电年均新增装机量在162-217GW 和30-59GW 的规模内；；；；；；；；欧洲方面， ，，，，，9 月17 日欧盟宣布将2030 年可再生能源占比目的从32%以上提升至38%-40%；；；；；；；；由于现在减排目的或提升至60%， ，，，，，在此基础上， ，，，，，预计可再生能源发电占比将一连提升至约42%-44%的水平；；；；；；；；从欧洲来看， ，，，，，凭证预计发电量增量， ，，，，，在现有的风电和光伏装机的基础上， ，，，，，若在减排目的55%的基础上， ，，，，，预计2020-2030 年光伏和风电合计年均新增装机量在103-114GW 的规模内， ，，，，，若在减排目的60%的基础上， ，，，，，预计合计年均新增装机量 117-130GW 的规模内；；；；；；；；以光伏、风电为代表的能源生长蹊径再次被夯实.
从光伏玻璃来看， ，，，，，本轮光伏玻璃强景气周期更多是由政策和行业下游手艺迭代（双玻）带来的， ，，，，，而非行业自身固有的属性问题；；；；；；；；四序度以来， ，，，，，光伏玻璃行业逻辑相比10 月初爆发了较大转变， ，，，，，其一是可以看到随着压延玻璃价钱飙涨， ，，，，，下游组件关于替换计划接受度提升， ，，，，，其二是12 月工信部宣布了征求意见稿， ，，，，，其中提出光伏压延玻璃项目可不制订产能置换计划， ，，，，，政策端对供应的压制响应扫除。。。。。从目今时点看， ，，，，，政策的铺开关于明年影响不大， ，，，，，替换品的接受水平取决于压延玻璃和其的动态价差， ，，，，，并不会成为主流计划， ，，，，，因此总体来看明年光伏玻璃的景心胸仍在， ，，，，，但市场短期可能会从之前的炒涨价预期切换为对行业扩产潮后阶段供需过剩的担心；；；；；；；；从中恒久看， ，，，，，我们以为本轮周期竣事（即过剩产能消化）后光伏玻璃行业周期属性弱化的判断， ，，，，，因此研究的要害又需要回到行业本钱曲线能否维持险要， ，，，，，也即龙头能否维持目今本钱优势的问题。。。。。
新能源汽车：拥抱全球电动化， ，，，，，部分领域优质产能将进入紧平衡。。。。。中国方面， ，，，，，市场正由政策驱动转向产品驱动的， ，，，，，在自主品牌、造车新势力、合资品牌平台化车型和特斯拉的产品驱动下， ，，，，，我们预计中国今年销量约125 万；；；；；；；；明年销量超170 万；；；；；；；；6年CAGR31%。。。。。欧洲方面， ，，，，，车企关于电动化转型的态度坚决， ，，，，，主要国家激励政策一连加码， ，，，，，碳排放压力倒逼下， ，，，，，预计欧洲今年销量120 万辆；；；；；；；；明年近190 万辆。。。。。6 年CAGR 达45%。。。。。在中欧市场的向导下， ，，，，，全球电动化时势所趋， ，，，，，预计未来6 年CAGR达37%。。。。。
在全球电动车销量高增添确定性较强的基础上， ，，，，，叠加上游原质料价钱上探， ，，，，，扩产周限期制， ，，，，，电池厂商库存储备有限等多因素的催化下， ，，，，，中游质料包括锂电铜箔、正极磷酸铁锂、电解液锂盐等环节的优质产能泛起供需紧平衡， ，，，，，相关龙头厂商的议价能 力增强， ，，，，，产能使用率提升， ，，，，，盈利中枢有望上行。。。。。
更具有恒久增进作用， ，，，，，从恒久来看， ，，，，，电网投资将泛起结构性转变：一是配用电端投资的占比会一连上升；；；；；；；；二是基于电力物联网建设相关的智能化、信息化领域投资的占比会大幅上升， ，，，，，预计未来5 年电网智能化的投资规模有望超万亿。。。。。
工控方面：11 月PMI 指标维持在荣枯线之上， ，，，，，从工业机械人产量来看， ，，，，，随着海内中小企业复工达产， ，，，，， 4-10 月工业机械人产量同比增添27%/17%/29%/19.4%/32.5%/51.4%/38.5%/31.7%（1-2 月同比下降19.4%）， ，，，，，工业机械人在11 月份达产2.36 万台/套， ，，，，，工控行业景心胸一连提升， ，，，，，从恒久来看， ，，，，，未来中国工业自动化市场将进入中速成恒久， ，，，，，主要需求来自于工业升级带来的以效率提升为目的的装备刷新， ，，，，，同时， ，，，，，入口替换也是中国工业自动化企业有望获得高于市场平均增添水平的驱动因素。。。。。
工控方面， ，，，，，本土品牌产品入口替换的逻辑已经获得普遍验证， ，，，，，细分领域龙头公司增速将高于行业
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